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众望布艺拟IPO:外贸占比高受关税影响大 毛利率异常高于同行

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众望布艺拟IPO:外贸占比高受关税影响大 毛利率异常高于同行

众望布艺外贸压力倍增,海外市场下滑风险较大。

作者:菜根谭

来源:GPLP犀牛财经(ID:gplpcn)

众望布艺近日更新了招股说明书。

成立于1994年的众望布艺,主营中高档装饰面料及制品的研发、设计、生产与销售,主要产品为装饰面料和沙发套两大类,应用于沙发、座椅、抱枕等领域。

在一个市场竞争充分的行业里,众望布艺毛利率却显著高于同行。

 来源:众望布艺招股书

根据招股说明书,众望布艺将主营汽车内饰面料的旷达科技、宏达高科视为同业。仅仅装饰面料产品上,众望布艺2019年毛利率为45.09%,可比公司的均值为29.96%。

布艺市场作为充分竞争的行业,在原材料价格随行就市的背景下,毛利率差异较大显得异常。

对此,众望布艺称,因生产模式、下游行业或产品类型等方面存在差异所致。

众望布艺外贸压力倍增,海外市场下滑风险较大。众望布艺产品主要出口至美国、越南、墨西哥、中东以及境外其他地区,2017-2019年境外销售收入占当期主营业务收入的比例分别为64.33%、75.99%和79.83%。其中,直接销售至美国带来的产品销售收入占主营业务收入的比例分别为39.2%、41.4%和32.95%。

贸易摩擦仍在延续的背景下,众望布艺产品被加征关税,2019 年 9 月1日至今,装饰面料中的非雪尼尔面料和沙发套产品加征关税比例为 25%,装饰面料中的雪尼尔面料纳入加征范围,加征比例为 15%。

2019年,销售至美国产品占比就迅速下降为32.95%,打击不可谓不大。

GPLP犀牛财经将持续关注众望布艺的IPO进程。

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