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《流浪地球》也回天乏力  北京文化巨亏后被文科创投抄底 

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《流浪地球》也回天乏力  北京文化巨亏后被文科创投抄底 

“易主”之后的北京文化,能否改变目前困境呢?

作者:李珠江

来源:GPLP犀牛财经(ID:gplpcn)

业绩大幅下滑的北京文化(000802.SZ),第一大股东正筹划股份转让,北京文化正在迎来新变革 。

2月12日,北京文化涨停,13日收报10.33元/股,跌3.73%。

2月11日晚间,北京文化发布公告称,第一大股东华力控股拟转让15.16%的股份,收购方为文科投资牵头搭建的投资并购平台或指定的第三方。

如果此次转让完成,华力控股持股降至0.56%,通过“陕国投聚宝盆98号”证券投资集合资金信托计划持有公司股份402.9万股;富德生命人寿股份有限公司持股15.60%,成为北京文化的第一大股东。

华力控股“让位”,国资背景的文科投资抄底

2019年,华力控股深陷股权质押的困境中。

GPLP犀牛财经查阅2019年北京文化的股权质押信息发现,截至2019年12月11日,华力控股及其一致行动人累计质押股份1.07亿股,占其所持股份的94.67%。

此次的《合作意向协议》中,注明相关股份需办理完成解除质押和冻结手续后方能转让。

天眼查数据显示,文科投资是由北京市文化科技融资租赁公司全资持股,北京市文化科技融资租赁的控股股东之一是北京市文化投集团,而这家公司由北京市国有文化资产监督管理办公室全资持股。

这也就意味着,若交易完成,国资平台将正式入股北京文化。

以北京文化目前的市值计算,若交易完成,文科投资将以10亿元左右的价格抄底北京文化。

商誉大幅减值,《流浪地球》也救不了

1月23日,北京文化发布2019年业绩预告,全年预亏19.5亿-24.5亿元,2018年则盈利3.26亿元,同比下降698.49%-851.95%。

对于业绩预亏的原因,北京文化称,主要是因为对旗下子公司世纪伙伴计提应收账款、其他应收款减值准备约4.4亿元,以及因受世纪伙伴和浙江星河业绩亏损影响,拟计提相应的商誉减值准备13.7亿-14.7亿元。

也就是说,北京文化的电视剧业务和艺人经纪业务,在2019年均出现业绩大幅下滑。

北京文化之前回复深交所问询函的公告显示,世纪伙伴2019年收入113万元,同比下降99.78%。北京文化解释称,世纪伙伴的多家客户信用情况发生重大变化,部分应收账款已逾期,客户出现无力偿还和无法继续履约等情况。

因此,北京文化拟对世纪伙伴期末应收账款、其他应收款计提减值准备4.4亿元。

其中,《江山不悔》、《澳门故事》、《雪白雪红》、《好儿好女》、《世间道》、《这就是我们》等项目以及原定于2019年上映但遭遇撤档的《刀背藏身》形成存货,计提存货跌价准备4000万元。

无独有偶,北京文化旗下主要从事艺人经纪业务的浙江星河,也因为演员限薪令、规范税收秩序等行业政策、市场环境影响,收益下滑明显。

因此,北京文化对世纪伙伴和浙江星河,拟计提相应的商誉减值准备 13.7亿-14.7亿元。

与此同时,北京文化称,因为不同业务受到影响的特殊性,使得短期内情况无法预计,所以有关的商誉资产减值迹象明显的时点为2019年末,因此在半年报和三季报中并未提及商誉减值。

GPLP犀牛财经查阅了北京文化公布的2019年三季报,报告显示,第三季度实现营收6.42亿元,同比增长1194.76%,净利润1.73亿元,同比增长8425.38%,主要原因与《流浪地球》的项目计入收入有关。

据2019年8月7日的公告显示,《流浪地球》累计46.6亿元的票房中,给北京文化带来的营收约6亿-6.5亿元,收益约为2.4亿-2.8亿元。

据三季度报告显示,北京文化2019年四季度预计发行的电影有6部,包括《受益人》、《两只老虎》、《平原上的夏洛克》、《被光抓走的人》等。

猫眼数据显示,《受益人》票房2.19亿元,《两只老虎》票房2.24亿元,《平原上的夏洛克》票房944万元,《被光抓走的人》票房7099万元。

很显然,哪怕爆款电影《流浪地球》,也承受不住世纪伙伴和浙江星河的“拖累”,带不动商誉压顶的北京文化。

那么,“易主”之后的北京文化,能否改变目前困境呢?

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