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上任1个月,70万新股民涌入股市,市值暴涨7万亿!易会满:已感到火山口的味道!

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金融观察

上任1个月,70万新股民涌入股市,市值暴涨7万亿!易会满:已感到火山口的味道!

2月27日下午,国新办在北京举办新闻发布会,证监会主席易会满,副主席李超、副主席方星海,上交所理事长黄红元等出席,并就设立科创板并试点注册制,进一步促进资本市场稳定健康发展有关情况回答记者提问。

来源:深蓝财经2月27日下午,国新办在北京举办新闻发布会,证监会主席易会满,副主席李超、副主席方星海,上交所理事长黄红元等出席,并就设立科创板并试点注册制,进一步促进资本市场稳定健康发展有关情况回答记者提问。

一直以来,各界对科创板的动态都非常关注,对此,我们总结了以下几条干货:

1. 一些发行上市的硬条件,在注册制的条件下有所放宽,比如主板要求企业盈利,科创板可以不盈利。

2. 设立科创板并试点注册制将实行更市场化的发行承销机制。

3. 注册制要实行更加严格的信披制度。

4. 设立科创板并试点注册制下一步有三项工作:a. 各项制度规则体系根据各方意见尽快修改发布。b. 各方技术准备。c. 市场组织工作。

5. 科创板不会出现大水漫灌的局面。

6. 第一家科创板企业何时上市不好估计。

7. 科创板制度设计体现了三方面特点:a. 是严格贯彻落实了设立科创板试点注册制的基本要求。b. 二是围绕增量改革的目标,积极稳妥开展制度创新。c. 三是统筹考虑制度规则之间的整体协调、可衔接。

8. 科创板没有首批名单。

9. 不排除科创板初期个别公司股价出现大波动。

10. 上交所即将接受科创板申请和审核申请人。

11. 如果科创板企业若出现破发情况,则按照市场化的标准来处理。

12. 证监会在规则上如发行有路演等安排,让科创企业更加合理估值。

13. 设立科创板并试点注册制将实行更市场化的发行承销机制。

14. 注册制要实行更加严格的信披制度。

15. 设立科创板并试点注册制下一步有三项工作:a. 各项制度规则体系根据各方意见尽快修改发布。b. 各方技术准备。c. 市场组织工作。

16. 科创板不会出现大水漫灌的局面。

17. 第一家科创板企业何时上市不好估计。

18. 科创板制度设计体现了三方面特点:a. 是严格贯彻落实了设立科创板试点注册制的基本要求。b. 二是围绕增量改革的目标,积极稳妥开展制度创新。c. 三是统筹考虑制度规则之间的整体协调、可衔接。

19. 科创板没有首批名单。

 

本次会议详细内容如下:

证监会:

1. 七方面推进资本市场改革发展:

一是持续推进基础制度改革。全面落实设立科创板并试点注册制改革,目前主要制度规则正在程序公开征求意见;大力优化股债融资和并购重组制度,保持新股发行常态化,改革上市公司制度。
二是支持服务实体经济高质量发展。
三是防范化解重点领域风险。
四是对外开放迈上新台阶。
五是维护市场稳定激发市场活力取得机制性成果。
六是法治建设和依法监管取得积极成效。
七是加强投资者合法权益保护。

2. 上交所即将接受科创板申请和审核申请人。

3. 不排除科创板初期个别公司股价出现大波动。

证监会主席易会满:

1. 如何贯彻落实中央的要求,推进资本市场持续健康发展?

易会满表示,要考虑四个“必须敬畏”:

第一, 必须敬畏市场,尊重规律、遵循规律,毫不动摇地推进资本市场健康发展。
第二, 必须敬畏法治,坚持依法治市、依法监管,切实保护投资者合法权益。
第三, 必须敬畏专业,强化战略思维、创新思维,全面深化资本市场改革开放。
第四, 必须敬畏风险,坚持底线思维、运用科学方法,着力防范化解重大金融风险。

2. 认真综合评估改革创新的效果,统筹推进创业板和新三板改革

易会满表示,设立科创板并试点注册制是一项重大的制度创新,对资本市场各项改革都是重大推动,需要坚决落实稳步推进。科创板、创业板和新三板都是资本市场重要组成部分,科创板主要在发行、上市、信息披露、交易、退市等反面做了很多制度创新,在很多方面有很多突破,所以,科创板不是一个简单的一个板块的增加,核心在于制度创新。证监会将认真综合评估改革创新的效果,统筹推进创业板和新三板改革。

3. 市场各方要齐心协力把科创板搞好

易会满表示,要把科创板并试行注册制搞好,除了证监会跟上交所要更好的履行自身职责外,更多的需要市场参与方能够齐心协力,共同把科创板改革做好。

发行人要充分信息披露,信披严格且专业;投行机构和保荐人要在定价承销上有所突破,科创板考验着机构的核心竞争力,担心现有的境内投行机构经验储备不是太丰富,如何提升这部分能力,投行和券商要做好准备;会计师、审计师、律所等审计机构要加强职业操守,能够为市场参与方提供公平、公开、专业、客观的服务;科创板改革需要好的法治环境,进一步推进证券法修订,提高违法违规的成本,保护投资者利益;如何落地市场化,在退市部分需要考虑。要把金融软实力提高新的水平,市场相关方会带来脱胎换骨的变化,科创板是试验田、引路人。

4. 将加强投资者教育,推动将投资者教育全面纳入国民教育体系

易会满表示,将加强投资者教育,推动将投资者教育全面纳入国民教育体系,进一步推动完善证券期货投资者赔偿救济机制,积极倡导理性投资、价值投资和长期投资。

5.对中美经贸摩擦给上市公司带来的风险将分类施策

易会满表示,证监会各个部门对整个中美贸易摩擦非常关注,对于证监会来说,主要是关注上市公司的经营情况,了解上市公司动态。尽管现在有一些挑战,但目前谈判已取得较好的进展,对上市公司的经营情况是正面影响。由于经贸摩擦带来的上市公司股票质押,债券发行的风险,证监会将根据企业情况,分类施策。

6.对于科创板企业若出现破发情况,证监会主席易会满表示,就是按市场化(标准)。

证监会副主席方星海:

1. 设立科创板并试点注册制与现行核准制有五个方面的区别:

第一,硬条件上有所放宽。
第二,要实行更严格的信息披露,这是注册制的核心内容。
第三,更市场化的发行承销机制。
第四,强化中介机构责任。
第五,更健全的配套措施,建立良好的法制环境,更强调工作的系统性协同性,采取更丰富的手段提高监管能力。

2. 科创板可以不盈利

方海星表示,无论是注册制还是核准制,都有一些发行上市的硬条件,在注册制的条件下有所放宽,比如主板要求企业盈利,科创板可以不盈利。
设立科创板并试点注册制将实行更市场化的发行承销机制
方海星表示,试点过程中,新股发行价格、发行规模、发行节奏都要通过市场化方式解决,形成以机构投资者为主体的询价、定价机制。

3. 注册制要实行更加严格的信披制度

方海星表示,注册制要实行更加严格的信披制度,确保信息披露更加真实准确完整,在审核过程当中审核人员对相关报送材料和披露信息要合理怀疑,充分问询,提出专业问题,严格把关,要审出一家“真公司”来。

证监会副主席李超:

1. 设立科创板并试点注册制下一步有三项工作:第一,各项制度规则体系根据各方意见尽快修改发布。对于相关配套规则的完善,证监会和上交所都在大力推进相关工作,希望各方贡献智慧,使规则体系更加完整合理有效。
第二,各方技术准备,包括交易所、登记结算等各方面技术准备工作正在进行。
第三,市场组织工作。交易所继续接受申请,进行审核外,还有后续的询价、定价、 配售等工作。证监会将督促指导各方努力做好工作,使科创板能够平稳落地。

2. 科创板对二级市场是否会有影响?

李超表示,对二级市场是否会有影响,大家的关心是合理的。科创板在论证过程中高度关注了这些事,在制度规则层面做了相应的安排。大家前期比较担心实施注册制是否大量企业是否可以宽松上市,有相应的严格的标准和程序,不是谁想上就可以上的。科创板注重市场约束,各方归位尽责,科创板不会出现大水漫灌的局面。

3. 科创板估值问题

李超表示,市场对创新型企业估值是难题,估值过高或估值过低,都出现过上市后大涨或跌破发行价的情况。投资行业普遍重视科技创新型企业投资,一级市场出现了估值泡沫,此次科创板需要发挥市场机制,而不是靠证监会上交所判断价值或估值,证监会在规则上如发行有路演等安排,希望通过制度安排,让科创企业更加合理估值,这有赖于市场各方共同努力。

上交所理事长黄红元:

1. 科创板没有首批名单

上海证券交易所理事长黄红元表示,科创板没有首批名单,交易所做了很多摸底了解工作,科创板企业上市数量适当,从准备来看也是有快有慢,不会出现大批量的集中申报,北京、长三角、珠三角、武汉、成都、西安等储备企业较多,生物医药等领域占比大。科创板第一家什么时候上市,目前不好估计。

2. 第一家科创板企业何时上市不好估计

黄红元表示,第一家科创板企业何时上市不好估计。上交所为科创板推出做了以下准备工作:

一是进行了机构调整,设立专门的公司监管部和企业培训部,规则发布后会将组建上市委员会和专家咨询委员会;

二是提升专业人员在审核和监管方面的能力,加强培训,请了科技和创投行业的投资专家进行行业分析培训,收集港交所等审核案例;

三是业务审核系统,在交易系统方面的改造,组织全行业全市场的联调联试;四是做好廉政建设,建立一个科创板上市的监察委员会,从规则一开始就要做好廉政工作,帮助证券公司做好相关的申报工作。

证监会首席律师焦津洪:

1. 科创板制度设计体现了三方面特点:

一是严格贯彻落实了设立科创板试点注册制的基本要求,坚持市场导向、强化市场约束、法制导向,确保各项制度于法有据、提高违法成本。同时以信息披露为中心促进各个市场主体归位尽责,提升制度的针对性、包容性。

二是围绕增量改革的目标,积极稳妥开展制度创新。科创板如同试验田,试点注册制是本着创新思维、法治思维做的制度创新和探索。着力于完善市场基础制度、激发市场活力、保障创新试点有序平稳开展。

三是统筹考虑制度规则之间的整体协调、可衔接。科创板是系统改革,涉及到板块建设和注册制试点,涉及到一级二级市场,涉及到IPO和并购重组、退市之间的关系,涉及到不同主体。

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