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犀牛理财学院:ETF基金选购指南

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GPLP原创

犀牛理财学院:ETF基金选购指南

在2018年度ETF成为了基金规模大赢家,并将这场令人瞩目的火爆行情延续至2019年。

作者:丹青

来源:GPLP犀牛财经(ID:gplpcn)

上一篇中我们讲到,在2018年指数基金规模大增,本篇主角登场,我们来说一下指数基金中的战斗基——ETF。数据显示,截至2018年末,沪深两市各类ETF共198只,总规模达5773亿元,同比增长37%。其中,股票ETF以149只和3372亿元占据绝对C位。

ETF“魔力”来自哪里?

在2018年度ETF成为了基金规模大赢家,并将这场令人瞩目的火爆行情延续至2019年。Wind数据显示,截至1月23日,ETF基金场内交易额已经突破千亿元。那么是什么赋予ETF如此大的“魔力”呢?

ETF(Exchange Trades Funds)交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金,是一种在交易所上市交易的、基金份额可变现的一种开放式基金。

除了完美的继承了开放式基金的所有优点和属性,ETF基金还兼具了股票的交易和流通特性。普通开放式基金每天公布一次基金净值,ETF每15秒刷新一次报价。它可以像股票一样快速交易,与在银行申购、赎回基金相比,高效多了。

ETF基金的交易标的也由单一的股票变成了一揽子的股票组合,ETF基金是以一揽子股票所有权进行申购和赎回。ETF指数基金代表一篮子股票的所有权,是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金,其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。

这是一种被动型的管理模式,只要根据每一种证券在指数中所占比例购买相应比例的证券,可长期持有。因此,ETF的管理费、托管费跟其他基金相比会低不少。比如某只上证50ETF,它的管理费是0.5%,托管费是0.1%。而开放式指数基金的费率为1.5%,有一些三方基金销售平台手续费会打折,托管费为0.25%。

与封闭基金相比,ETF基金除了同时具有二级市场交易的功能和上市功能外,还可在证券市场配比和交易。这种交易机制的存在,使得投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在,使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。

如何交易ETF?

ETF基金不能在银行、基金官网以及第三方基金网站(比如天天基金网)上买,因为ETF基金属于场内基金。场内基金就是指要在证券交易所内,利用证券公司网上交易系统,像买卖股票一样买卖的基金。所以,想买ETF基金,首先要开立股票账户。

然后投资ETF的方式有两种,一种是申购和赎回,一种是买入和卖出。

第一种申购和赎回ETF的门槛较高,如果想向基金公司申购ETF份额,那么,对于不同的 ETF,需要按该ETF成份股的构成和比例,在证券二级市场上逐一买齐所有的成份股,然后通过证券账户向该 ETF 的基金公司申请换购该ETF的对应份额,支付申购费,也就是股票换份额。有些ETF可能会涉及上百只股票,因此申购ETF所需资金巨大。

赎回ETF份额,就是把手中持有的ETF份额,再去向该 ETF 的基金公司去申请赎回,换成对应的成份股股票。

第二种方式是买卖ETF门槛就比较低了,这是大家参与的主要途径。就像我们在打新股中签后,会把中签的新股在二级市场上溢价卖给其他投资者那样,申购来的ETF份额会在二级市场上卖给想要持有的投资者,这时候我们可以选择买入,持有,卖出等操作。这就给了我们资金不多的个人投资者一个方便实惠的投资ETF的机会。

另外由于ETF的净值通常不高,也就几块钱,而一手交易也就100份ETF份额,通常每份ETF也就多则几块钱,少则一两块,甚至有的ETF只有几毛钱。所以ETF的投资门槛只有几百元甚至几十元。

如何选择ETF?

目前市场上的ETF总共有以下几类:单市场ETF,跨市场ETF,跨境ETF,货币ETF,债券ETF和黄金ETF。其中跨境ETF、债券ETF、黄金ETF、货币ETF是可以实现T+0买卖的,境内A股ETF是T+1买卖。

对于个人投资者来说,我们不必去了解ETF背后的复杂运作机制,而可以只是把它当作一只“大股票”来操作。ETF基金是一篮子股票的集合,散户投资ETF这只“大股票”可以免去挑选个股的烦恼,而且不必担心“黑天鹅”事件,不怕踩中“地雷股”。更进一步讲,对于暂时水平不够的个人投资者来说,购买ETF能避免“赚了指数,赔了钱”的尴尬。如果看好某个行业,或者某个投资品种,也可以购买相关的ETF基金。

投资之前,首先要了解清楚投资标的。要根据自己的风险承受能力和预期收益来参与投资。不同类型的标的,风险没有可比性。例如按风险的大小排列:指数ETF>债券ETF>货币ETF。

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