Connect with us

从里到外都透着360 味道的鲁大师IPO 能撇清关系成功独立吗?

GPLP原创

从里到外都透着360 味道的鲁大师IPO 能撇清关系成功独立吗?

鲁大师招股书中极力撇开和360的关系,然而其由内到外都透着360的味道。

作者:琼凉

来源:GPLP(ID:gplpcn)

还记得Z武器、window优化大师吗,那个在PC时代独占鳌头且能够和金山软件匹敌的集系统级检测和软件优化于一身的工具如今就要上市了。也许你会问就一个检测优化软件还能上市?其实,经过多年发展,这两款软件合并后的新名字鲁大师已经不仅仅是一款软件那么简单,并且随着竞争激烈的市场环境,鲁大师竟然还推出多个业务板块。

当进入移动互联网时代后,鲁大师的发展路径似乎开始出现瓶颈。同时对360的依赖性也越来越强,对于即将上市的鲁大师来说,这是好事还是坏事,以及鲁大师现阶段的业务板块是否依然适应如今的市场环境,让GPLP君带你来一探究竟。

首先,我们先来了解鲁大师的发展史。

系统优化级的细分行业

根据公开资料显示,鲁大师这款软件的开发者名叫鲁锦,早期鲁锦开发了windows 优化大师和Z武器,一个主做优化,一个主要检测。GPLP君年轻时还一度沉迷Windows优化大师的优化体验。

而后两款软件合并为一款,也就是现在的鲁大师,集优化和检测于一身。此后,鲁大师并没有停步不前,由曾经单一的优化检测业务增加了两个新业务,分别为到游戏分发平台和硬件销售商。

对于鲁大师所作的尝试,其真实效果如何呢?下面GPLP君从鲁大师提交的招股书中寻找答案。

财报解析

 

来源:鲁大师招股书

从招股书中了解到,其业务构成以线上流量变现收入和电子设备销售两大板块。其中线上广告服务和线下二手手机销售则成了公司的两大主要收入来源。

从2015年以来的数据显示,其广告服务营收逐年增长,2016年2017年分别增长132.41%和46.12%,此外,二手手机销售业务从2017年开始计入业绩收入,并且其2018年上半年数据显示,手机业务收入为7368.6万元,远超2017年一年的二手手机销售额。由此可见其二手手机销售业绩增长十分明显,然而其广告业务近几年来占比也从曾经的99%下降到56.3%,其电子设备销售占比从1.1%上升到43.7%。

 

来源:鲁大师招股书

然而不幸的是,虽然硬件销售提升占比,然而广告毛利率依然最高,其2018年上半年广告毛利率占78.2%,硬件设备销售占到2.8%。另外,其毛利率对比2015至2017年来看,其2018年上半年的流量变现和电子设备销售的毛利率君开始下滑,2017年时分别是85%,7.5%,而2018年上半年就下滑到78.2%和2.8%这确实让人有些担心鲁大师未来的发展趋势。

而对于上市公司来说,营收虽然没有几亿甚至几十亿,但其增长迅速的主要原因是什么呢?

原来,在鲁大师的招股书中显示360和周鸿祎均是鲁大师股东,占比为41.37%,成为公司最大股东。 回到实际经营中,GPLP君看到鲁大师的名字出现在360官网中系统工具一栏。由此可见,鲁大师和360一定有着密不可分的关系。

经GPLP君了解,鲁大师和360有着绝对的业务关联,而鲁大师对360的流量需求十分也十分依赖,怎么说呢?

 

来源:鲁大师招股书

我们先来看鲁大师的管理层结构:大股东北京奇虎科技占到41.67%,二股东田野现担任董事长,而田野曾于2008年加入360,负责360桌面,助手,随身WIKI等业务。其次是公开资料显示投资鲁大师1.125亿的上海嵩恒网络科技有限公司,占比23.81%。由此,360系则占到公司的71.19%,起着绝对主导地位。

 

来源:鲁大师招股书

其次是客户,根据招股书显示,鲁大师最重要的三个客户是北京奇虎科技和360科技有限公司,以及北京嵩恒网络科技股份有限公司,在2015年到2017年的财报中GPLP君看到,来自360的收益占鲁大师总收入的61.2%、67.1%、4.2%,来自奇虎科技的收入占总收入14.5%、37%、40.7%。来自嵩恒网络及附属公司的收入占总收入的12.9%、33.9%、38.8%。乍看之下,360系可谓是成为了鲁大师的主要营收来源。

此外,在软件层面,360安全卫士中可以找到鲁大师,因此可以为鲁大师导流。然而尴尬的是,360安全卫士和鲁大师均有清理电脑垃圾、装机必备和游戏管家功能,只是名称在两个软件上有所不同。虽然在招股书中明确表示鲁大师和360软件没有竞争,然而就一个吃瓜群众来看,两者的清理功能绝对产生了竞争关系,而其他检测CPU和硬件以及温度之类的功能对一般小白来讲有些无关痛痒。

有趣的是鲁大师主要股东均来自360系,其营收来源也大部分来自360系,而招股书中用了大量篇幅来说明360系的业务和鲁大师的业务不存在任何竞争关系,难道是为了撇去和360有附属关系,想要说明其和360仅有合作关系?看来鲁大师是真的想要独立,而从股东、客户、供应商名单中都出现了360系的影子。

当然,为了摆脱360的影子,营收比例中也可以看出一二。曾经在2015年广告收入还是总收入的99%,到了2018年上半年已经降到了56.3%,其二手手机开始发力,虽然增速明显,然而2017年下半年才开始着手卖二手手机似乎有点缺乏竞争力。因为市场上的大部分二手手机已经被转转,闲鱼瓜分,其后便是大大小小的二手手机回收售卖公司,盈利空间已经出现瓶颈。

二手手机业务虽然增速明显,然而却面临着市场上强有力的竞争对手,由检测软件开始涉足二手手机销售在不久的将来定会面临瓶颈。与此同时,线上流量和设备销售的毛利润逐年下降,在这种情况下鲁大师该怎么办?或许只能寻找360这个流量“大腿”。想要独立的鲁大师似乎已经很难独立。

对此,GPLP君向鲁大师相关联系人询问了公司在未来发展中是否会更加独立,并逐渐摆脱360的影子,截至发稿前,并没有收到鲁大师的回复。

Click to comment

Leave a Reply

电子邮件地址不会被公开。

更多关于 GPLP原创的文章

To Top