中科星图上半年营收同比下降61.8% 净亏损3.19亿元

近期，中科星图股份有限公司（以下简称“中科星图”）披露2026年半年度报告。

报告显示，中科星图上半年实现营收5.14亿元，同比下降61.85%；归属于上市公司股东的净利润为-3.19亿元，同比由盈转亏，降幅达508.02%。

对于业绩大幅下滑，中科星图在财报中解释称，主要系战略转型尚处于过渡期，公司主动收缩传统地理信息业务，强化项目风险管理，审慎承接订单；逐步将资源向商业航天、低空经济等新兴领域倾斜，目前新兴业务虽已落地，但尚未形成规模化收入，不足以弥补传统业务收缩带来的影响。

现金流方面，中科星图上半年经营活动产生的现金流量净额为-5.40亿元，上年同期为-3.87亿元，净流出进一步扩大。

对此，中科星图说明称，主要系受项目实施周期及部分客户结算周期变化影响，销售回款有所放缓；同时，为保障业务交付，在一定程度上维持供应商款项支付，货币资金为7.31亿元，较上年末的14.36亿元减少49.11%。

上半年中科星图期间费用呈现刚性增长特征，其中销售费用为1.17亿元，同比增长9.99%；管理费用为1.77亿元，同比增长10.64%；财务费用为1585.06万元，同比增长34.52%。在营收大幅收缩的背景下，费用率显著攀升，进一步积压了利润空间。

值得关注的是，中科星图上半年研发投入合计3.62亿元，同比增长14.29%；研发投入占营业收入的比例从上年同期的23.52%飙升至70.46%，增加46.94个百分点。其中费用化研发投入为2.22亿元，资本化研发投入为1.41亿元。该公司称主要系加快资本化研发项目实施进度，部分在研项目陆续结项验收。

尽管短期业绩承压，中科星图在业务结构转型方面已现初步成效。上半年，地理信息板块实现营业收入3.41亿元，占公司总营收的66.24%；商业航天板块实现营业收入1.01亿元，占比19.69%；低空经济板块实现营业收入7,235.91万元，占比14.07%。

公司在财报中表示，上半年直面传统产业转型压力，加强内部运营管理和项目风险控制，根据国家战略性新兴产业总体部署和自身禀赋优势，紧抓战略机遇期，继续加强智能地球、商业航天、低空经济等新兴领域业务布局，加大相关领域研发投入和创新力度。

分析人士认为，中科星图上半年业绩大幅下滑，反映了地理信息企业在主动收缩传统业务、向商业航天与低空经济转型过程中的典型阵痛。新兴业务占比已超三成，显示战略方向正在落地，但规模化收入尚未形成，短期内难以对冲传统业务收缩的冲击。

下半年，随着新兴领域项目逐步推进、回款周期改善，公司有望缓解现金流压力。但高达70%的研发投入占比能否有效转化为可持续的营收与利润，以及应收账款回收和费用刚性控制，仍是市场关注的核心课题。