营收翻番首次扭亏 天数智芯靠投资收益赚了7.6亿 毛利仅增长0.1%

近期，国内GPU企业密集披露上半年业绩情况。不久前，上海天数智芯半导体股份有限公司（证券简称“天数智芯”，09903.HK）中期业绩公告显示，天数智芯上半年实现收入9.46亿元，同比增长191.6%；毛利1.63亿元，同比增长0.1%；期内利润1.06亿元，较上年同期亏损6.09亿元，经调整净利润为2.46亿元，业绩扭亏为盈。

天数智芯主要产品包括智铠推理芯片和天垓训练芯片，其核心业务通用GPU营收为9.16亿元，同比增长了231%。

进一步细分业务，得益于AI行业的发展所带动的需求增长，天数智芯的训练系列收入为2.62亿元，较上年同期同比增长了38.0%，推理系列收入则从上年同期的8700万元猛增651.8%，达到了6.54亿元。

由于天数智芯将业务重心战略性地转向通用GPU产品，因此其AI算力解决方案收入大幅下滑了68.1%，由2025年上半年的4260万元减少至期内的1360万元。此外，2026年上半年，来自半导体组件（特别是服务器组件）的收入为人民币1480万元，占天数智芯总收入的1.6%，这项营收原本没有，相关产品原本是天数智芯作为存货储备，后则因应若干客户的特定采购需要，及为了维系与客户的关系，转售给了客户。

毛利方面，天数智芯整体业务毛利维持稳定，2026年上半年为1.63亿元，上年同期则为1.62亿元。但整体业务的毛利率由2025年上半年的50.1%大幅下滑至2026年上半年的17.2%。

通用GPU业务的毛利为4.02亿元，尽管增长明显，但通用GPU产品的毛利率却由2025年上半年的50.3%下降至2026年上半年的43.9%。

在毛利显著下滑的情况下却实现了扭亏，主要得益于天数智芯的一次投资有关。

公告显示，天数智芯其他收入及收益，从2025年上半年的3950万元大幅增加至报告期内的8.73亿元，同时确认，按公允价值计入损益的金融资产公允价值收益约7.6亿元。

截至2026年6月30日，天数智芯直接持有盛合晶微半导体有限公司（证券简称“盛合晶微”，SH688820）508.13万股股份，占其已发行股份总数约0.27%，按公允价值计量的投资合共8.56亿元，但投资成本仅为1亿元。这7.6亿元收益就是这么来的，公告显示，这笔收益为未变现公允价值收益。

如果剔除这7.6亿元，那么天数智芯依然会处于亏损状态，且超过6.5亿元的亏损额反而超过了2025年同期，因此，目前的天数智芯距离盈利拐点的到来仍需一定时日。