Connect with us

红杉资本沈南鹏三板斧:坚持一线、速度、布局细分领域

GPLP原创

红杉资本沈南鹏三板斧:坚持一线、速度、布局细分领域

 

  曾因投资匹克体育、乡村基、保利博纳等项目获得消费品行业第一桶金的红杉资本,与在美国齐名的KPCB(中文名为凯鹏华盈)走出了一条完全不同的投资中国的路径。

而其中的秘诀,与红杉资本中国基金创始人及执行合伙人沈南鹏的行事风格莫不相关。

据红杉资本中文版网站介绍显示:

沈南鹏(Neil Shen),红杉资本中国基金创始及执行合伙人。沈先生是携程旅行网的创始人及董事,并曾长期担任公司总裁及首席财务官职位。携程旅行网是中国最大的旅行服务公司,2003年底在纳斯达克上市。他也是如家连锁酒店的创始人及董事长,如家连锁酒店是中国经济型连锁酒店的龙头企业,2006年成功登陆纳斯达克。他也是中国最大的户外媒体企业分众传媒及中国最大的房地产服务公司易居中国的投资人及董事。在创建携程旅行网之前,沈先生在纽约和香港的投资银行业工作了八年多,曾任德意志银行的董事兼中国资本市场主管。这以前,沈先生任职于美国雷曼兄弟证券和花旗银行的投资银行部门。沈先生现任中国企业家论坛理事,浙江商会常务副会长,天津私募股权协会会长和北京私募股权协会副会长。沈南鹏先生拥有耶鲁大学管理学硕士学位, 上海交通大学学士学位。

沈南鹏多年的投资银行工作经历以及创业经历均对深南鹏后来从事风险投资行业产生了较大的影响,并且最终结合其投资经验,形成了红杉资本中国基金创始人深南鹏的投资三把斧——长期坚持一线投资及谈判,投资企业之后通过资本支持促使企业快速成长然后通过上市退出,另外第三把斧头则是通过细分领域内的布局,通过研究整个细分行业进而布局其中的龙头企业。

第一把斧头,长期坚持一线投资及谈判我们暂不必提,这让他始终获得了高度敏锐的投资风向,此外,更重要的是,作为创业者以及投资人,这让红杉资本中国基金在投资过程中控制风险的能力大增。

第二把斧头,速度,则让沈南鹏毁誉参半。在互联网行业,高速发展,跑马圈地,无疑能够让企业短期内获得龙头地位,进而生存的概率大增,因为通常而言,在互联网行业,通常人们只知道第一、第二,而接下来的企业则相当容易被淘汰。

然而,另一方面,快并不意味着好。过快的发展速度也使企业缺失了一些必要的公司管理及其他需要企业健康发展的东西,这让企业在高度发展的同时,也累积了一些风险,比如麦考林事件的发生。因为过度财务造假,麦考林在美国上市后的一年引发了几十起诉讼。

尽管在此后的投资过程当中,红杉资本已经加强了投后管理,然而执行效果到底如何,依然无法与企业上市后的回报相提并论,毕竟相比较几十倍的数字回报,投后管理目前依然无法进行量化分析。

第三把斧头,则是通过细分领域内的布局,通过研究整个细分行业进而布局其中的龙头企业。也可以理解为,关注赛道而非选手。

据不愿意透露姓名的创投同行表示,在当前的美元投资基金当中,红杉资本的后台系统相比较于其他公司投资巨大,此外,其行业研究亦相当细分,属于投资领域内的实力派。

与此同时,他们还敢于在某一个细分领域内大胆布局,这样无疑加大了其投资成功的概率。

而这一切,创始人瓦伦丁的风格一脉相承,资料显示,瓦伦丁曾表示“投资于一家有着巨大市场需求的公司,要好过投资于需要创造市场需求的公司”。因其过于强调市场对一家公司的意义。

对“下注赛道”原则的另一种引申,是红杉资本的“航空母舰”式投资策略——航空母舰在航行时,身边总是伴随着多艘舰艇组成的舰队,以起到服务和防卫的作用。一定程度而言,红杉资本的投资故事的确可以被简化为顺应技术进化下的集群反应,围绕最重要的被投企业,沿着产业链在周边投资多家规模较小的企业。投资苹果电脑后,发现它需要存储设备和软件,于是红杉投资5英寸软盘生产企业Tandon公司以及甲骨文,接下来便是将小范围内的电脑连接起来的以太网设备公司3Com。当以太网技术成熟,更广阔地域范围的电脑连接就势在必须,于是红杉找到了思科。而在互联网的基础设施成熟后,对雅虎、Paypal的投资就顺理成章。甚至,投资谷歌的最初想法是:至少它对雅虎的搜索引擎有所助益……

而红杉中国则持续的将这一策略延伸至中国,在某一个产业链内持续布局,比如饮食行业,除了线下连锁乡村基之外,在互联网上面,他们还曾布局大众点评网,延伸到移动互联网时代,通过对饿了吗及多家公司的布局,红杉中国实现了对饮食整个产业链的布局。(来源:GPLP  作者:银河妖姬)

Click to comment

Leave a Reply

电子邮件地址不会被公开。

更多关于 GPLP原创的文章

To Top