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锁定上市时间,忧患共存的小米且行且珍惜

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GPLP原创

锁定上市时间,忧患共存的小米且行且珍惜

文/琼凉

将近两个月的宣传和媒体造势,小米这颗资本市场上跃升的新星终于在6月21日确定了他的归途。

自五月开始,小米在港股即将上市的新闻以及它每一步的动作都牵动着整个金融界和媒体界。就在6月19日,小米官方宣布推迟CDR发行,有市场分析认为,CDR的推迟也许是因为小米300亿元的发行规模太大,市场短时间内会难以消化。

CDR短时间内没戏了,港股却传出来了最为详细的上市信息,从上市时间到发行股数,以及估值都有谈及。

下面说重点,6月21日小米在港交所披露更新的招股书中显示,小米此次所有认购的股份中公司高管黄江吉、黎万强、刘德、洪锋4人将联合出售117,888,000股,相当于总股的5%,另外晨兴资本也将会出售总股的627,257,000,相当于29%。高管及投资机构出售34%的股份,那么出售的34%股份谁来认购(接盘)呢?

据了解此次认购基石投资者从原来的30家竞争机构中筛选了7家,下面列出这7家机构的名字以及他们分别认购的金额。此次公开的资料显示保利集团认购3.15亿美元,中财娱乐认购1.91亿美元,中国移动和高通分别认购1亿美元,国开私募PE认购6700万美元,其中招商银行和顺丰分别认购3000万美元。

让GPLP君意外的是顺丰竟然也会参与此次的认购。想想曾经网购小米的产品大都是顺丰速递送过来的,难道还有什么更深层次的战略合作?

另外,小米的上市时间以及承销商已经确定。据悉中信里昂将成为本次小米香港上市保荐人以及全球协调人和承销商。并且此次发行价格将会定在每股17港币到22港币之间,预计发行规模分为基础发行和超额配售,基础发行的规模预计为21.8亿股(66%新股/34%旧股),占发行后摊薄总股本的8.69%,超额配售后的发行规模预计将不超过约3.3亿股(61.6%新股/38.4%旧股),占发行后摊薄总股本9.99%。

对于发行量的不同,其市值也会有所不同,据市场分析超额配售前市值预估在539亿到698亿美元,超额配售后市值预估在543亿至703亿美元。市值了解完就是最重要的时间问题,据了解其路演时间会从6月21日到6月28日8天,并且路演结束后最终会在6月29日定价,于7月9日正式挂牌上市。

另外,小米的市值曾经被高盛、摩根等投资机构预估为800-1000亿美元,而6月21日的文件则透露出了股价偏低,据透露,这一选择是雷布斯自己主动想要调低定价的,究其原因是为了给小米上市后留足上涨空间。此时GPLP君想起了一句话:以退为进、进退自如;以守为攻、攻守结合。雷总真是玩的溜啊。

当然,募集资金的去向小米也给出了答案:小米公司将会使用30%的IPO募集资金用于研发及开发智能手机、电视、笔记本电脑、人工智能音响等核心产品;30%用于扩大投资及强化生活消费品与移动互联网产业链;30%用于全球扩展;10%用作一般营运用途。

然而,市场上也有不同的声音,根据长江商学院会计学教授薛云奎的表述:“从报表上来看,实业上的经营收入已超过千亿的公司,所创造的利润尚不足百亿,只要有一项资本利得或亏损,便在瞬间将其逆转,从而颠覆了对公司盈亏的认识,这表明实业的报表完全经不起资本的摧毁,由此成为实业被资本绑架的案例。”另外2017年末的小米的负债余额为2170.8亿元。可见小米是多么的脆弱,只要雷布斯稍微在长期战略上有一点偏差,公司很可能将会陷入亏损。

为了此次的上市,小米掌门人雷军携带左膀右臂亲自参加路演。在路演过中雷军表示:小米的梦想是成为一家伟大的公司,好公司赚的是profit,伟大的公司赚的是人心,需要的是信任。而据知情人透露:雷军希望通过小米的上市,不仅让小米管理层、员工、投资人收益,也希望在资本市场上参与者能够获益。

雷军亲自规划的小米未来格局:气势磅礴。2010年雷军创建了小米,8年间有过辉煌也有过低谷,在低谷期小米并没有放弃自己而是选择厚积薄发等待时机,终于在2017年的尾巴重回辉煌。

“未来十年手机行业老大极有可能是一家中国公司。不是华为就是小米,大概率是小米。”这句话并不是雷军随意说出,据悉,小米已成为印度市场的“天之骄子”了,可见雷大掌门人说得出就一定兜得住。

小米要上市了,前方的路有鲜花、有掌声、自然也有荆棘、有质疑。小米,就走自己的路就让别人说去吧。

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