爱购控股赴美IPO：增收不增利态势延续 依靠“欧元升值”扭亏能走多远？

近日，跨境消费品供应商爱购控股有限公司（以下简称“爱购控股”，AIGO.NASDAQ）向美国SEC递交了财务数据更新版招股书，并同步启动上市路演。

据了解，爱购控股于2025年3月获境外上市备案，于8月首次公开招股书。该公司此次IPO拟登陆纳斯达克，计划以每股4-6美元价格发行200万股新股，拟募资额为800万-1200万美元，按发行价中值计算，其市值将达3.35亿美元。

来源：公告

爱购控股的核心运营公司AIGOSTAR成立于2009年，设立初期主要销售打印机耗材、照明、电工等产品，且以仓储型销售为主。2011年，该公司通过Aigotech OnSynk SL在西班牙开展业务，并以中国香港子公司为核心扩展全球营销网络，其境内运营实体为2016年成立的爱国者之星。

招股书显示，爱购控股主营业务涵盖LED照明、智能家居、小家电的研发与出口，以及宠物用品等领域，旗下拥有AIGOSTAR、NOBLEZA等自主品牌，产品主要销往欧美市场。该公司销售网络覆盖超过20000家线下实体门店，其中西班牙、意大利的网点数量分别为9000家、7000家，2025年上半年的营收贡献占比分别为39.11%、22.52%。

业绩方面，2023年和2024年，爱购控股营收分别为1.512亿欧元、1.778亿欧元，毛利润分别为0.75亿欧元、0.86亿欧元，毛利率分别为49.90%、48.34%，净利润分别为0.02亿欧元、0.04亿欧元。

2025年上半年，爱购控股营收为0.74亿欧元，同比微降3%；毛利润为0.35亿欧元，同比下滑4.62%；毛利率降至47.20%，且整体处于持续下滑态势；净利润为0.095亿欧元，2024年同期为-0.003亿欧元。

GPLP犀牛财经注意到，爱购控股实现扭亏为盈并非来自主营业务的业绩贡献。招股书显示，2024年，受欧元贬值影响，该公司其他营业外支出为300万欧元，同比下滑185.2%；2025年上半年，受益于欧元持续升值，该公司其他营业外收入达900万欧元，同比激增7.67倍。

关于货币汇率波动对业绩产生的持续性影响，爱购控股在招股书中表示，其产品主要从中国境内采购并销售至40个国家和地区的客户。该公司主要以人民币向大部分供应商付款，终端客户主要以欧元结算。若欧元对人民币贬值，该公司利润率将会下降。

截至2025年6月末，爱购控股短期借款为0.13亿欧元，同比增长34.96%；现金及现金等价物余额为0.07亿欧元，存在现金缺口及短债偿还压力。

爱购控股创始人、董事会主席兼CEO系现年46岁的林辅飞（Fufei Lin），拥有超过20年的消费品行业从业经验，持有爱购控股的股份比例为80.83％。在创立爱购控股之前，林辅飞曾担任Fujian Sanqi Electronics Co., Ltd.CEO。