佳禾智能三季度营收净利双降 智能穿戴增长难掩困局

近日，佳禾智能公布2025年前三季度报告。报告显示，佳禾智能前三季度营业总收入16.25亿元，同比下降15.91%；实现归母净利润2882.52万元，同比下降60.03%。其中，第三季度单季净利润仅为370.33万元，同比下降88.25%。

2025年前三季度，佳禾智能毛利率为14.85%，同比下降7.39%；净利率仅为1.76%，同比下滑52.6%。与此同时，佳禾智能经营活动产生的现金流量净额为-1.03亿元，同比下滑160.96%。

今年上半年，佳禾智能营收10.05亿元，同比下降10.82%，净利润2512.19万元，同比下降38.12%，这表明佳禾智能第三季度业绩恶化程度进一步加深。

今年上半年，佳禾智能耳机与音箱业务收入占比达85.92%，智能穿戴产品占比10.14%，新型储能产品占比1.88%。虽然智能穿戴设备板块表现亮眼，上半年营同比增长28.76%，但未能改变整体盈利颓势。

佳禾智能成立于2013年，主要产品包括TWS耳机、智能音箱、智能手表等。在当前消费电子行业转型期，佳禾智能正经历传统业务收缩与新兴业务培育的双重挑战，近年来持续引进新客户，前五大客户营收占比已出现变化。全资子公司佳禾元启高度聚焦AR/AI智能眼镜赛道，试图通过技术优势巩固该领域竞争力。