8月中报季行情成机构关注焦点 券商推出金股组合

7月份，A股市场表现强劲，在多重因素的交织影响下，上证指数突破3600点，政策利好与行业轮动推动市场活跃。从市场成交量来看，呈现出明显的放量态势。沪深京三市合计成交额不断攀升，7月22日更是突破1.9万亿元，创出最近4个多月新高。

对于A股7月份出现的火热行情，投资者对于A股未来走势表现出久违的行情，因此8月份的表现对于A股后续走势尤为重要。不少投资机构认为，中报密集公布，基本面将成为这个时期市场走势的确定性因素，业绩验证成为关键。

中报季行情成机构关注焦点

对于8月份的市场行情，有券商梳理发现，2017年至2024年的8月市场表现整体不佳：除2017年8月四个指数（上证指数、深证成指、创业板指和万得全A）同时上涨外，2018年、2022年、2023年和2024年的8月均呈现下跌状态，2019年和2021年是2个指数上涨、2个指数下跌；2020年8月上述四个指数中，创业板指下跌，其他3个指数上涨。从单个指数的涨跌来看，2017年至2024年的8月，创业板指只有2017年和2019年出现上涨行情。

湘财证券研究所认为，上证指数在7月份连续突破3400点、3500点和3600点整数关口，抛压相对较重。8月份中美关税谈判的不确定性将有所上升，但我国上半年整体经济运行状况良好，7月宏观政策大幅加码的概率并不大，预期市场进一步上行难度较大。综合而言，预期8月市场大概率会经历震荡下行调整。建议重点关注长期资金入市相关的红利板块（银行、保险），消费相关的教育、乘用车等板块。

中国银河证券指出，近期市场行情呈现积极态势，上证指数多次创下年内新高。本轮行情受到流动性和市场预期双重驱动，融资余额自6月底以来持续上行，重返1.9万亿元上方。同时，股市上扬表现带动市场赚钱效应扩散，形成正向反馈。后续关注市场在关键点位附近的支撑力度，8月预计市场维持在震荡偏高中枢运行，关注结构性配置机会。同时，8月正值中报集中披露期，后续关注业绩确定性较强或超预期的细分方向。

巨丰投顾指出，鉴于社融数据持续走弱，基金发行低迷，通胀数据再度回落，北向资金大幅流出，融资融券规模减少，上述数据都对A股行情形成制约。不过上市公司增持、回购、现金分红均创出历史同期新高，虽然市值维护的意图明显，但在市场低迷之际，这也是市场为数不多的亮点。此外，规模以上企业盈利连续3个月回升暗示国内经济复苏，因此，巨丰投顾判断8月份A股打破盘整的可能性不大，结构性行情将继续上演。进入8月，A股中报行情将再次开启。业绩预增、经营好转、困境反转等板块将有所表现。而7月重要会议则将国企改革、新质生产力等主题推向高潮。

中方信富表示，坚定中期持续向好，但当前热烈情绪面临业绩考验8月内平稳外缓和，若中美关税谈判结果超预期，将进一步夯实市场中期向好的基础，无需担心市场持续下行或调整风险。但中报业绩检验期临近，市场情绪能否如7月一般热烈还有待观察。预计8月流动性合理充裕，7月信贷季节性放缓概率较大。展望8月，继续看好市场，各类机会层出不穷。配置思路上，市场整体风险偏好高。临近中报季，既需重视景气支撑或业绩兑现超预期的基本面机会，同时政治局会议召开在即，也要重视事件主题催化的估值性机会。

8月份金股组合

个股层面，42家券商研究所发布了8月金股标的，经去重统计，358只个股及ETF合计获得493次推荐。 

数据统计显示，8月各家券商推荐的金股中，被推荐次数最靠前的是东方财富和牧原股份，合计被推荐次数均达7次。洛阳钼业紧随其后，合计被推荐了6次。

推荐机构普遍认为，市场短期风险偏好回升有望延续，叠加市场活跃度抬升，利好东方财富经纪、信用、代销业务业绩增长。此外，AI“妙想”大模型在B端和C端已有商业化落地，“AI+”金融战略深化有望驱动公司业绩的长期增长。

牧原股份受到券商推荐的逻辑在于作为养殖龙头企业，该公司有望在猪价回升的背景下实现较好利润。

券商推荐洛阳钼业的逻辑为受益于降息周期叠加基本面支撑较强，铜价中枢有望继续上移

此外，中芯国际、万华化学、新华保险各获得5家券商推荐；新易盛、沪电股份、东鹏饮料各获得4家券商推荐；中际旭创、中航沈飞等19只个股获得3家券商推荐；另有59只个股获得2家券商推荐。

在港股标的中，中国海洋石油、泡泡玛特、中国宏桥等标的8月投资价值获得券商看好。

展望8月，券商仍看好A股市场整体表现，将科技创新作为投资主线，倾向于布局“反内卷”出清、业绩高增、估值偏低的行业，同时强调从红利资产逐步向成长股倾斜的趋势性投资逻辑。

在配置策略上，华安证券首席经济学家郑小霞给出三条主线：一是成长科技主题，包括AI、机器人、军工。二是具备景气支撑或业绩超预期领域，如稀土永磁、贵金属、工程机械、摩托车、农化制品。三是政策潜在超预期方向，包括服务消费、房地产，同时，“反内卷”主题值得关注。