花旗预测百度广告收入下半年或持续承压 下调核心营业利润预期

7月17日，花旗发布的最新报告指出，百度下半年广告收入可能持续承压。花旗分析师在报告中表示，在百度快速提升AI搜索能力和广告支出情绪持续低迷的情况下，广告收入对业绩的拖累可能超出预期。

据此，花旗将百度第二季度和第三季度的核心广告收入预测分别下调6.1%和8.9%。由于利润率较高的广告业务收入前景减弱带来的负面影响更为显著，该公司同时将百度第二季度和第三季度的核心营业利润预期分别大幅下调21%和24%。花旗维持对百度的买入评级，并将其ADR目标价从138.00美元上调至140.00美元。

2025年一季度百度总营收达325亿元，核心净利润同比增长48%至76.3亿元，同比增速达42%。

百度2025年一季度核心收入为255亿元，同比增长7%。其中，在线营销业务营收为160亿元，同比减少6%；非在线营销收入为94亿元，同比增长40%。

无人驾驶方面，截至2025年5月，百度旗下自动驾驶出行服务平台萝卜快跑在全球累计提供超1100万次的出行服务。今年一季度，萝卜快跑在全球提供超140万次出行服务，同比增长75%。