盈康生命拟3.57亿元收购长沙珂信51%股权 1429%增值率引发关注

3月30日，盈康生命（300143.SZ）发布公告称，拟以3.57亿元现金收购长沙珂信肿瘤医院（下称“长沙珂信”）51%股权，交易完成后将实现控股并表。

据悉，长沙珂信成立于2015年，是长沙市卫健委批准的三级肿瘤专科医院，占地27亩，一期开放床位420张，2024年前三季度实现营收2.73亿元，实现净利润3342.87万元。

信息显示，长沙珂信承诺2025-2027年净利润分别不低于5700万元、5800万元、6000万元，累计1.75亿元。若未达标，盈康生命有权要求现金或股权补偿。2023年长沙珂信净利润为3292.72万元，2024年前三季度已接近上年全年水平，但承诺利润较历史业绩增幅达73%-82%，兑现压力显著。

根据评估报告，长沙珂信净资产账面值为4614万元，评估值为7.06亿元，增值率高达1429.99%。这一估值相当于2024年前三季度净利润的21倍PE，远超行业平均水平。高溢价背后，资产商誉及无形资产减值风险需长期关注。

此次收购是盈康生命“1+n”战略（1家区域中心医院带动多家卫星医院）的关键落子。

目前，盈康生命旗下已有四川友谊医院、重庆华健友方医院等3家自有医院及7家托管机构，2024年医疗服务收入为11.92亿元，肿瘤收入占比提升至31.9%。长沙珂信的加入将强化其在中部地区的肿瘤防治网络，与现有医院形成技术协同。

2024年财报显示，盈康生命总资产为35.37亿元，其中货币资金为12.4亿元，应收账款为2.47亿元，总负债为10.58亿元，资产负债率为29.93%，若完成并购债务总额或进一步上升。