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“PE+上市公司”模式受挫:硅谷天堂被甩 婚前各自飞

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“PE+上市公司”模式受挫:硅谷天堂被甩 婚前各自飞

  今年4月份,精伦电子遭硅谷天堂旗下企业硅谷恒通举牌,公司的重组预期骤然提高。但8个月之后,硅谷恒通却选择减持公司股份至举牌线下。硅谷恒通此时打起退堂鼓,或许与精伦电子迟迟无法推进重组有关,而硅谷天堂擅长的“PE+上市公司”运作模式也面临冲击。

精伦电子今日公告,硅谷恒通于12月26日通过二级市场减持公司股份3万股,占公司总股本的 0.01%。此次权益变动前,硅谷恒通持有公司股份1230.3万股,占公司总股本的5%,此次减持之后,硅谷恒通不再是持有5%以上股份的股东。

硅谷恒通此次减持,距离之前举牌精伦电子已过去8个月。今年4月12日,精伦电子公告,硅谷恒通于2014年3月14日至4月9日累计增持约1230.3万股公司股份,合计持股比例为5%,达到举牌线。硅谷恒通当时表示,举牌是因为认可精伦电子的发展方向,并希望以自身专业能力,为提升公司价值与精伦电子在发展战略、业务拓展及资本运作上进行合作。

彼时,精伦电子刚刚过了资产重组的承诺限制期。2013年7月份,精伦电子因筹划重大事项开始停牌。停牌期间,曾有传闻称精伦电子可能意在引入IPTV牌照企业和下游“盒子”制造商。但一个月过后,精伦电子却终止重大资产重组事项,理由为拟筹划的重组方案与公司既定目标有差距。同时,精伦电子承诺在股票复牌之日起3个月内不再筹划重大资产重组事项。

硅谷恒通4月份举牌精伦电子,应是奔着公司重组而来。但如今8个月时间过去,精伦电子却毫无动静。此外,在投资者与精伦电子的互动中,记者发现硅谷恒通与精伦电子意见并不一致。这或许也是硅谷天堂选择减持公司股份的原因。

今年10月份,有投资者对精伦电子表示,“近期资本市场多家公司出资聘请硅谷天堂作为投资顾问,寻求重组的机会。而令人不解的是,硅谷天堂介入公司已半年,放着现成的财神不好好利用,迟迟没有动作,难到非得要等到硅谷天堂失望的离去。聪明的高管们,快醒醒吧。”

精伦电子对此回复,“欢迎优秀投行成为公司的财务顾问,并与包括硅谷在内的多家投顾保持良好关系。前期有投资者就此问题探讨过,我们表态是婚姻是以幸福长久为目的,相亲可以,但不应设置以迅速结婚为目标的时间表,应找到互补性和合作点。”

日前,又有投资者再次质问精伦电子“为何在股东大会后就没与硅谷天堂联系过,是什么原因导致没有沟通”。对此,精伦电子直接表示“双方有沟通,但短期找不到合作点”。

双方难有交集,也难怪硅谷恒通选择减持精伦电子的股份。同时,硅谷恒通此时选择减持,也能确保此番投资不亏本。根据硅谷恒通加码精伦电子的成交记录,硅谷恒通增持的价格区间几乎都集中在每股6元至6.3元之间。虽然举牌后精伦电子的股价在达到9.84元后一路下滑,但目前仍保持在7元左右,仍高出硅谷恒通的增持成本。

值得注意的是,未来硅谷天堂擅长的“PE+上市公司”运作模式将被加强监管。日前,上交所监管部门有关人士表示,市场盛行的“PE+上市公司”运作模式,为监管工作带来了新课题,主要可归纳为市场操纵、内幕交易和信息披露三方面问题。上交所在日常监管工作中,已经把PE与上市公司的这种合作纳入了监管重点。

可以看出,硅谷天堂在精伦电子的运作空间已经不大,此时退出或许是最好的选择。双方相亲时海誓山盟,临到婚前却各自飞,最终苦的可能是翘首以盼的中小投资者。接下来,硅谷天堂或许还将继续抛售精伦电子的股份。(来源:证券时报)

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