海螺材料科技登陆港股 开盘首日即破发

1月9日，安徽海螺材料科技股份有限公司（以下简称“海螺材料科技”）正式在香港交易所上市。该股上市首日开盘报1.80港元/股，跌破了3.0港元/股的发行价。截至收盘，海螺材料科技的股价更是收报1.57港元/股，较发行价大跌47.67%，最低价同样为1.57港元/股。

根据海螺材料科技发布的最终发售价及配发结果公告，海螺材料科技此次共发售了144,974,000股股份。其中，中国香港公开发售的发售股份数目（于重新分配后）为43,493,000股，国际配售的发售股份数目（于重新分配后）为101,481,000股。

海螺材料科技上市的独家保荐人及多家联席全球协调人、联席账簿管理人、联席牵头经办人均由知名金融机构担任，包括中信建投（国际）融资有限公司、中国银河国际证券（香港）有限公司、中银国际亚洲有限公司等，但市场反应却出乎意料。

海螺材料科技的最终发售价为3.0港元/股，所得款项总额达到4.35亿港元，扣除基于最终发售价的估计应付上市开支0.39亿港元后，所得款项净额为3.96亿港元。对于这笔资金的用途，海螺材料科技在招股书中给出了明确的规划：约35.0%将用于优化公司的产能，并扩大在中国及若干海外国家的地理覆盖范围；约10.0%将用于实施营销计划；约15.0%将投入公司的研发计划中；约15.0%将用于偿还部分银行贷款；约15.0%将用于收购或成立合资公司；剩余的10.0%则将用作营运资金和其他一般企业用途。

作为生产及销售水泥外加剂、混凝土外加剂及其相关上游原材料的精细化工材料供应商，海螺材料科技在行业内拥有显著的地位。招股书显示，按2023财年水泥外加剂销量及收入计，海螺材料科技在中国排名首位，市场份额分别约为28.3%及32.3%。

业绩方面，海螺材料科技近年来保持了稳定的增长态势。2021财年、2022财年、2023财年及2024年上半财年，海螺材料科技收入分别为15.38亿元、18.40亿元、23.96亿元及11.03亿元，年内溢利分别为1.27亿元、9240万元、1.44亿元及6020万元。

值得注意的是，海螺科创是海螺材料科技的最大股东，持股比例为48.62%。而海螺科创则由安徽海螺集团100%控股。此外，海螺材料科技来自最大客户海螺水泥集团的收入在总收入中占比较大，2021财年、2022财年、2023财年及2024年上半财年分别为约52.5%、41.6%、31.8%及30.7%。