环动科技IPO：埃斯顿、埃夫特为大客户 市占率上升实现进口替代

作者：平生

上交所官网显示，11月25日，浙江环动机器人关节科技股份有限公司（下称“环动科技”）科创板IPO获受理。环动科技拟募集资金约14.08亿元，用于机器人精密减速机智能制造基地建设项目、机器人精密传动研发中心建设项目、补充流动资金及偿还银行贷款。

环动科技产品线主要集中在机器人关节高精密减速器领域，产品包括RV减速器、精密配件及谐波减速器，广泛应用于机器人、工业自动化等高端制造领域，目前已形成40余种工业机器人用高精密减速器的产品谱系。

环动科技产品已得到国内工业机器人行业下游主流厂商的认可，建立合作关系的国内知名机器人制造商包括埃斯顿、埃夫特、卡诺普、爱仕达旗下钱江机器人、新时达、新松机器人、凯尔达、广州数控、华中数控等，已实现对国际机器人公司的供货。

2021-2023年，环动科技对埃斯顿销售额分别为1163万元、7290万元、1.60亿元，占当期营业收入的比例分别为12.72%、43.07%、51.61%；对埃夫特销售额分别为1700万元、2855万元、7822万元，占当期营业收入的比列分别为18.60%、16.87%、25.27%。

对于大客户依赖的问题，环动科技11月28日向GPLP犀牛财经表示，将继续深耕重点客户，巩固与重点客户长期稳定的良好合作关系，并进一步完善客户沟通渠道，加强为重点客户提供定制化产品及解决方案的服务能力，在与现有客户保持持续协作的基础上，继续主动开拓境内外市场，深耕机器人、工业自动化等领域的潜在战略性客户，持续提升在机器人关节高精密减速器领域的市场地位及品牌度。

环动科技主要根据客户的业务规模、行业地位及知名度、资金实力、合作年限及历史回款情况、未来合作意向等因素，给予直销客户1-4个月不等的信用政策，与经销客户主要约定先款后货的信用政策。

环动科技表示，客户主要为国内工业机器人领域龙头企业和上市公司，商业信誉及资金实力较强。应收账款余额主要客户与销售收入主要客户整体相匹配，其业务经营及资信情况较好，应收账款可回收性较高。账龄在1年以内的应收账款余额保持在96%以上，账龄结构稳定。

2020年度，纳博特斯克在国内机器人RV减速器市场占有率为54.80%，具有绝对优势，住友重机的市场占有率为6.60%，环动科技的市场占有率仅为5.25%。2021至2023年，环动科技的市场占有率分别为10.11%、13.65%、18.89%，逐年上升且仅次于纳博特斯克，同期纳博特斯克的市场占有率分别为51.77%、50.87%、40.17%，住友重机的市场占有率分别为5.06%、4.70%、3.91%。

环动科技表示，在逐步对纳博特斯克实现进口替代的同时，进一步稳固了自身国内机器人RV减速器龙头企业的地位。