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一文看清 2017 年创投圈资本分布图谱 !

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VC/PE

一文看清 2017 年创投圈资本分布图谱 !

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前言: 

在投资领域,合作代表着投资机构之间对资金、信息与理念的相互认可。通过对合作投资行为的分析可以从侧面观察投资机构的宏观行为。

我们通过 IT 桔子 (ID:itjuzi521) 2017 年中外一级市场投资数据建立合作网络,来看投资界的「物以类聚,人以群分」。

选取合作行为大于等于 2 次的投资机构,用图中的节点表示; 节点之间的连线代表两个机构之间的合作关系,连线越宽,代表合作次数越多;通过这样的规则构建机构投资合作网络,并进行社群挖掘,用不同的颜色代表节点所属社群的区别。

美国与中国: 

核心社群 

首先可以直观的看到,整个网络划分为两部分,左侧以 Accel Partners、Sequoia Capital(红杉海外) 等美国主流机构为代表,右侧以真格基金、经纬中国与红杉资本中国等中国主流机构为代表;

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可以看到,左侧合作网络形成两个核心社群:

1、Accel Partners、NEA 恩颐投资与 Index Ventures 为核心;

2、Sequoia Capital(红杉海外)、Y Combinator 与 Lightspeed Venture Partners 美国光速为核心。

右侧合作网络形成三个核心社群:

1、红杉资本中国、腾讯、创新工场为核心;

2、经纬中国、真格基金、IDG 资本为核心;

3、高瓴资本、顺为资本为核心。

周边社群 

合作网络除了一些比较大的核心社群,还有几个周边典型社群:

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美国合作网络

1、Greycroft Partners、Lerer Hippeau Ventures、Maveron、瓦肯资本 Vulcan Capital、微软 这些主要机构形成了一个合作关系环(Salesforce 也可以算在其中),可预期的是这些机构未来会更有可能发生相互合作;

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2、以 Foundry Group 与 Google 为核心形成了一个社群,这两个机构与周边机构都有合作,值得注意的是 SBI 投资 (思佰益)、KPCB 凯鹏华盈中国、澳大利亚国民银行、硅谷银行 Silicon Valley Bank 合作关系也很密切;

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1、阿里巴巴、FC 国际金融公司、银杏谷资本为核心形成的社群中,阿里作为桥节点,连接了这个社群与核心社群的合作;

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2、深创投、国家中小企业发展基金、清控银杏创投为核心形成的社群中,大部分是深圳的机构,地域性比较强;

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3、围绕核心社群还有一连串边缘合作关系,形成了以赛富基金、德同资本、启赋资本、北极光创投几个小社群,其中华映资本、盈动资本、天使投资人王刚是重要的连接节点。

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重要节点

在合作网络形成过程中,有些节点更加重要,我们可以通过 PageRank 算法得到节点重要性程度排序,取前二十如下:

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*其中蓝色标记来自右侧合作网络,白色来自左侧合作网络

其实把中美两国机构合作网络分开来看更有意义:

2017 年中国一级市场投资机构合作网络中下面一些机构比较重要

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2017 年美国一级市场投资机构合作网络中下面一些机构比较重要

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我们将节点按照重要性程度进行染色,可以总览宏观情况:

其中可以明显看到一些比较重要的投资机构,可以说这些机构在 2017 年推动了整个一级市场投资的发展,其中绝大多数还是老牌机构,而腾讯作为其中为数不多的非投资机构,也起到了决定性的作用。

桥接节点

合作网络所形成的不同社群之间会有一些特别的桥节点,连接不同的社群,从而成为信息、资金乃至投资观点的交流中介,我们通过计算节点的「中介中心性」可以对其进行评估,得到下表:

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其中有相当一部分(标黄)在节点重要性列表中已经出现,我们先将其剔除得到下表:

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我们根据节点的中介中心性涂色,得到总览图,并且把以上公司标注出来,可以看到列表中大多数公司处于中美两大社团之间,其实这些公司是中美一级市场投资信息与资金的连接者;

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并且回过头看,腾讯、纪源资本、红杉海外与高瓴资本其中介中心性排名比 PageRank 排名提高很多,也是因为这些机构是沟通中美一级市场投资合作的重要公司。

以上是对2017年一级市场投资领域合作网络的简单梳理,限于篇幅我们不能结合合作网络背后的创业公司进行更深度的分析,如果大家对以上的分析有更好的想法,欢迎沟通。

文章来源:IT桔子

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