Connect with us

GPLP犀牛财经

基金周策略:预计随着相关政策优化 将逐步形成经济弱势恢复的新稳态

基金

基金周策略:预计随着相关政策优化 将逐步形成经济弱势恢复的新稳态

作者:涟漪

第一部分

上周A股分化格局加剧,在地产、银行等影响下上证指数上涨,其余指数下跌。各大主要指数表现为:上证指数上涨0.14%,深证成指下跌2.47%,上证50下跌0.08%,沪深300下跌0.68%,创业板指下跌3.36%、连续三周下跌,科创50下跌3.10%。

中信一级行业分类中,建筑、煤炭、地产、银行和石油石化板块涨幅明显,上周分别上涨5.18%、4.58%、4.54%、4.00%和2.58%,或因证监会主席易会满在金融街论坛年会上发表主题演讲,并首次阐释了资本市场与中华传统文化相结合的深刻内涵,强调国有上市公司在国民经济中的重要地位,以及支持实施“改善优质房企资产负债表计划”,支持有一定比例涉房企业开展股权融资;或受国内疫情影响,市场风险偏好有所下降,电子、医药、传媒、计算机等板块回调明显,分别下跌3.41%、5.05%、5.13%和5.83%,食品饮料、消费者服务板块分别下跌3.58%和6.20%。

上周债市震荡,1年期国债收益率下行约10bp,3、5、10年期国债收益率均呈现先下后上宽幅波动,曲线陡峭化,市场在11月以来快速调整行情中寻求新的平衡。资金利率方面,上周价格环比前一周有所下降,跨月资金价格略高。

第二部分

中信证券:预计随着相关政策优化,将逐步形成经济弱势恢复的新稳态

中信证券指出,预计随着相关政策优化,将逐步形成经济弱势恢复的新稳态。新稳态的渐行渐近,夯实经济中期修复的基础。美元加息节奏拐点确立,国内货币政策集中发力,将提供A股估值修复的支撑。

国泰君安证券:调整反而是布局机会

国泰君安证券认为,当前,A股市场现实的约束在于预期底、政策底已经早于基本面底出现。展望后市,本轮的经济修复过程将是曲折的,甚至今年四季度和明年一季度还有较大下修压力。

不过,股票市场不再是泥沙俱下,围绕内需“找机会”的行情有望不断出现,而在预期的改善和基本面的羸弱之下,一蹴而就的拉升式行情很难看到,更多的是在震荡与反复中向上演进。因此,调整反而是布局机会,股票可逢跌加仓。

配置方面,价值底部反弹,投资者可逢低布局成长,并关注两条主线:一是聚焦复苏预期下传统经济的修复空间,尤其是地产供给端的风险收敛,关注龙头房企、银行、保险等。二是抢抓转型升级与安全主线下的内需扩张的趋势,可关注医药、军工、计算机、通信、钢铁、有色、化工等。

第三部分

泰康基金魏军:动力电池龙头企业未来阶段性投资机会值得持续关注

泰康基金魏军认为,我国动力电池龙头企业的全球竞争力很强,在全球产业链中拥有很强议价能力。龙头企业的国内供应链非常完善,甚至产业链中游材料供应商在正负极、隔膜、电解液等电池制造的核心环节全球市占率也比较高,符合中期维度市场重视技术安全、供应链安全、独立自主的投资主线。

从需求端来看,动力电池下游的新能源车赛道“长坡厚雪”,渗透率提升空间广阔。产业链当前核心矛盾是上下游存在扩产周期的错配、上游材料价格大涨对中下游成本端造成压力,这一矛盾短期难以得到解决。但去年年底以来,该赛道大幅调整,目前估值已经回归到具有一定吸引力的区间,未来阶段性投资机会值得持续关注。

东方红资产管理张锋:中国经济高质量发展蕴藏众多投资机会 看好权益市场发展

回顾近十余年权益市场的表现,东方红资产管理张锋表示,自2005年股权分置改革以来,A股市场总体为基金持有人创造了较好的回报。近十八年来,期间也经历过四次权益类基金年度净值下跌在20%左右或20%以上的情况,今年是第四次。前三次出现上述情况之后,市场每次都出现了较强反弹,是因为有其内在动力在支持整个经济、市场和上市公司的盈利从承压到重新回归增长,以及估值水平大幅回升。

在张锋看来,其背后的逻辑主要包括以下几个方面:一是中国一直坚持了基本经济制度,即社会主义市场经济体制;二是全世界对于经济增长的渴望,采取务实的态度,合作共赢,自发地驱动了世界经济和中国经济能够回归到正常的、应有的轨道上;三是结合二十大报告中提到的高质量发展、新发展理念、发展是第一要务和中国式现代化等表述,都表明了未来中国社会的主旋律之一仍然包含了发展。“从这个角度来看,我对明年乃至未来若干年的A股市场发展,是谨慎乐观的。明年市场或将会回到正常状态,投资机会有望远超今年,机会大于风险。”

(本文仅供参考,不构成投资建议,据此操作风险自担)

更多关于 基金的文章

To Top