还未上市大分股权致亏损 普源精电对外依存度高存风险

7月6日，上交所官网显示，普源精电科技股份有限公司（下称“普源精电”）收到了监管问询。

招股书显示，普源精电成立于2009年，主营业务为通用电子测量仪器研发、生产及销售，注册资本为9098.22万元，实控人为王悦，合计控制64.82%的表决权。

据悉，普源精电本次拟发行股票不超过3032.74股，募集资金约7.5亿元，将用于高端数字示波器产业化项目、高端微波射频仪器的研发制造项目、北京及上海研发中心扩建项目等。

2020年，普源精电陷入亏损。2018年至2020年，普源精电营业收入分别为2.92亿元、3.04亿元、3.54亿元；净利润分别为0.39亿元、0.46亿元、-0.27亿元。2019年至2020年，普源精电的营收增速分别为4.02%、16.56%；净利润增速分别为17.64、-159.07%。

目前，普源精电面临的主要风险包括产品研发和技术开发风险、主要原材料供应紧缺及价格波动风险、境外经营风险等。

GPLP犀牛财经发现，普源精电2020年亏损的主要原因在于其进行了大规模的股权激励。

招股书显示，2020年，普源精电确认的股份支付金额为8139.21万元。普源精电表示，进行大规模股权激励的原因是进一步建立、健全公司长效激励机制，充分调动公司中高层管理人员及骨干员工的工作积极性。

同时，普源精电还称，预计于2021年至2024年继续进行股权激励，预计股份支付金额分别为9207.79万元、5537.62万元、1268.09万元和182.99万元。而这可能会对其经营业绩产生不利影响，导致其在未来一段时期持续亏损。

GPLP犀牛财经还注意到，普源精电较为依赖国际市场。

招股书显示，2018年至2020年，普源精电外销收入分别为1.72亿元、1.68亿元和1.86亿元；占营业收入的比重分别为58.84%、55.39%和52.44%。

2018年至2019年，普源精电的汇兑收益分别为538.03万元和43.24万元，2020年，普源精电的汇兑损失为417.67万元，占当年财务费用的71.84%。

普源精电称，其业务覆盖超过80个国家和地区。若其业务所在国家或地区的政治经济形势、产业政策、法律法规等发生重大不利变化，将对其境外经营业务带来不利影响。同时，其以外币结算的销售较多，随着汇率变动，汇兑损益金额也有较大波动。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）