逸仙电商首季净亏损3.19亿 营销费用攀升 研发费用占比不足2%

5月19日，逸仙电商（YSG.NYSE）发布2021年第一季度财务业绩显示，净收入总额为14.44亿元，2020年同期为10.12亿元，同比增长42.7%；净亏损3.19亿元，净亏损幅度为22.1%，而2020年同期净亏损为1.92亿元，净亏损幅度为18.9%。

（来源：逸仙电商公告）

逸仙电商成立于2016年，是国内美妆品牌完美日记的母公司，旗下品牌包括Perfect Diary、Little Ondine、Abby’s Choice、Galénic、DR.WU （其在中国大陆的业务）、 Eve Lom 和 Pink Bear 。

对于2021年第一季度业绩情况，逸仙电商表示，2021年第一季度净收入总额同比增长主要是因为DTC客户的增加以及每个DTC客户收入的增长、销售渠道增加，以及新推出和收购的品牌贡献的销售收入增加。

国产美妆品牌获资本青睐

Euromonitor统计数据显示，2019年中国化妆品市场规模高达4777.2亿元，同比增长13.84%;2010-2019年，年均复合增长率达到8.82%。从增长速度来看，彩妆是增长最快的化妆品，2014-2019 年，年均复合增长率达15.95%，远远高于整体行业增速。

随着消费环境以及消费习惯的变化，新消费品牌在近些年来迎来爆发，以完美日记为首的一众国货美妆品牌因平价、明星代言和“铺天盖地”的推广在近几年更是备受欢迎。网经社发布的《2020年度中国新消费品牌“百强榜”》显示，完美日记、花西子以及橘朵在美妆个护领域均上榜。

据天眼查App，逸仙电商成立后至上市前的3年零9个月内共完成了5轮融资，包括真格基金、高榕资本、高瓴资本、CMC资本以及厚朴投资等一众投资方；橘朵自2018年6月以来也已完成共4轮融资，包括新宜资本、顺为资本、软银亚洲以及昆裕润源资产等投资方。

另外据公开信息，花西子自2017年创立以来，虽未有公开的融资信息，但凭借和知名带货主播合作在2020年的销售额也已达30亿元。

营销费用不断攀升 研发费用占比却不足2%

完美日记和花西子两个品牌则是依靠KOL以及直播带货而火爆的两个经典案例，在花费了大量资金用于营销后，尽管营收有所增长，但亏损也在持续扩大，许多新兴品牌也都出现过这种情况。

逸仙电商曾在招股书中表示，其与近15000个不同受欢迎程度的KOL展开合作以推广完美日记的产品，并带动流量到在线和线下体验店。不仅如此，除了与KOL合作之外还自己孵化KOL。逸仙电商同时表示，将继续投入大量的财力和其他资源来提升我们的品牌知名度和获取客户，包括扩大营销和销售团队、保留KOL和购买广告。

报告显示，2018年至2020年，逸仙电商为此产生的销售和营销费用为3.09亿元、12.51亿元、34.12亿元，占总净营收的比例分别为48.7%、41.3%、65.24%，营销费用占比不断攀升。但研发费用自2018年至2020年占总净营收的比例仅为0.41%、0.76%、1.27%。

（来源：逸仙电商公告）

据财报，逸仙电商2021年第一季度的销售和营销费用为10.42亿元，占净收入总额72.1%，而2020年同期为5.57亿元，占净收入总额55.0%。但研发费用仅为2774万元，占净收入总额1.2%，2020年同期为1219.10万元，占净收入总额1.9%。

（来源：逸仙电商公告）

逸仙电商表示，营销费用主要是用于对新兴品牌的促销，对新品牌加大营销能够加深消费者对该品牌的印象；另一方面则是用于测试新渠道获取流量的效果。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）