迪阿股份理念存侵权纠纷且易被复制 实控人借鸡生蛋套路深

2021年1月25日，深交所官网显示，迪阿股份有限公司（下称“迪阿股份”）更新了招股书，并回复了第二轮监管问询。

迪阿股份主要从事珠宝首饰的品牌运营、定制销售和研发设计，为婚恋人群定制求婚钻戒等钻石镶嵌饰品，实控人张国涛、卢依雯夫妇，合计持有迪阿股份98.075%的股份。

迪阿股份拟募集资金12.84亿元，一半以上将用于营销。具体来说，7.39亿元用于渠道网络建设项目，1.10亿元用于信息化系统建设项目，0.54亿元用于钻石珠宝研发创意设计中心建设项目，3.8亿元用于补充营运资金项目。

2017年至2020年上半年，迪阿股份营业收入分别为11.17亿元、15.00亿元、16.65亿元、8.36亿元，净利润分别为2.50亿元、2.73亿元、2.64亿元、1.51亿元。

八成员工搞销售 营销理念有纠纷

迪阿股份十分重视营销，八成以上员工是销售人员。2017年至2020年上半年，该公司员工中销售人员占比分别为81.57%、83.52%、86.43%、86.97%。

销售人员多，销售费用自然也不少。2017年至2020年上半年，阿迪股份销售费用分别为3.15亿元、5.00亿元、6.74亿元、3.00亿元，占当期营业收入的比例分别为28.20%、33.33%、40.48%、35.89%。

迪阿股份的营销理念“一生只送一人”“男士一生仅能定制一枚”等虽然流传度较高，但也引来不少争议。

招股书显示，自2018年10月起，作家曹某多次通过微信、邮件等形式，向迪阿股份提出“一生只送一人”等理念源自其作品《建立全世界唯一的爱情信仰登记机构》，并向该公司法务部门负责人发送了一份关于此作品的著作权登记证书图片。

深交所就“一生只送一人”等理念是否存在被模仿、复制或涉嫌虚假宣传等风险”提出问询。

迪阿股份在答复中表示，其“一生只送一人”“一生仅能定制一枚”“一生只能购买一枚钻戒”等理念和内容与曹某作品所述的理念和内容存在明显差异，不存在冒用他人设计理念和创意的情形。

同时，迪阿股份也表示，“一生只送一人”等理念可能存在被模仿或复制的风险。

营销火热业绩存忧 实控人“借钱增资分红还钱”

火热营销之下，迪阿股份的业绩却存隐忧。

迪阿股份的营业收入主要来自线下门店，2017年末至2020年上半年末，其线下门店数量分别为130家、250家、302家和298家。

不仅门店数量增长渐趋乏力，单店收入也呈下降趋势。

招股书显示，2017年至2020年上半年，迪阿股份单店营收金额分别为1140.50万元、730.91万元、536.48万元和248.46万元，呈下降趋势；坪效每月金额分别为9272.56元、6412.77元、4849.42元和4538.32元，呈下降趋势。

迪阿股份单店收入下滑具有普遍性，如其前十大门店“深圳世界之窗店”“北京银泰in88店”等均因收入下滑退出前十大门店行列。

深交所就上述情形对迪阿股份提出问询，迪阿股份表示，前十大门店中部分门店收入整体下滑，是受同城门店数量上升导致的门店分流效应影响。

另外，迪阿股份税收优惠波动较大，2017年至2020年上半年，迪阿股份税收优惠金额分别为0万元、1815.57万元、6029.90万元和1973.72万元，占各期利润总额的比例分别为0%、5.04%、20.79%和10.85%。

值得注意的是，迪阿股份常年都有“大手笔”分红，2017年至2020年上半年，迪阿股份现金分红分别为0.8亿元、1.5亿元、0.9亿元、1.2亿元，累计分红4.4亿元，占同期净利润的46.91%。

而分红的用途也十分“迷人”，原来实控人张国涛先向迪阿股份借款增资，分红后再拿去还款。招股书显示，2015年4月及2015年6月，张国涛分别向迪阿股份出资1000元和3000元，出资来源为向迪阿股份借款，2016年6月，张国涛归还上述两次借款，还款来源为迪阿股份2016年6月分红。

（来源：迪阿股份招股书）

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）