朝阳科技终止5.2亿元可转债发行，上半年净利下降85.87%

近日，朝阳科技召开第四届董事会第十五次会议，审议通过了《关于终止向不特定对象发行可转换公司债券并撤回申请文件的议案》，决定终止本次可转债发行事项，并向深交所申请撤回相关申请文件。

对于终止原因，朝阳科技在公告中称，自披露可转债预案后，其与中介机构积极推进相关工作，综合考虑未来整体发展规划和外部市场环境等因素，经与相关各方充分沟通及审慎分析后，决定终止本次发行事项。

回溯本次可转债的推进过程，2026年4月朝阳科技正式披露预案，计划募集不超过5.2亿元资金，扣除发行费用后拟投向越南朝阳智能智造扩建项目、智能硬件生产建设项目、智能硬件研究院升级建设项目及补充流动资金。

其中越南朝阳智能智造扩建项目拟投入3.05亿元，占募资总额的58.7%，是本次融资的核心投向。预案提交后，朝阳科技完成了交易所的问询回复，融资进程一直在推进中。5月14日，朝阳科技收到深交所出具的审核问询函；6月该公司更新募集说明书等申请文件。但8月14日的董事会会议直接决定终止发行并撤回全部申请文件。

资料显示，朝阳科技成立于2005年3月，主营业务包括声学产品（耳机、音响）业务、精密零组件业务及OEM代工生产业务。产品涵盖TWS耳机、头戴耳机、OWS耳机、入耳式耳机等品类。

根据朝阳科技近日披露的2026年半年报显示，上半年该公司实现营收8.04亿元，同比下降8.03%；归母净利润为741.07万元，同比下降85.87%；扣非净利润为651.08万元，同比下降86.58%，营收与利润出现背离。

核心业务中，耳机成品实现收入5.71亿元，同比下滑7.61%；精密零组件下滑幅度达14.47%；音响业务基本持平。整体来看，订单并未出现大面积丢失，但利润端遭遇挤压。

业绩滑坡主要是三重因素叠加导致。首先是汇兑损失。朝阳科技境外收入为5.96亿元，占总营收的74.17%，绝大多数订单以美元结算。2026年第二季度人民币阶段性快速升值，汇兑损益同比由收益274.07万元转为损失1188.42万元，财务费用从-449.07万元增至1271.9万元。同时，塑胶、电子元器件等核心原材料采购价格同比涨幅显著且供应偏紧，成本难以向下游传导，综合毛利率同比下降4.76个百分点至17.59%。此外是海外客户去库存。前几年TWS耳机行业高速扩张后，2026年进入去库存周期，客户主动控制下单节奏，产能利用率承压。

分析认为，在盈利下滑之下，继续推进大额资本开支的风险已明显抬升。越南建厂属于重资产投入，厂房、设备、人员都需要持续投入。如果后续耳机代工毛利率持续走低，新增产能不仅难以改善盈利，反而可能进一步摊薄利润。终止可转债发行、撤回申请文件，某种程度上是朝阳科技在利润承压之下做出的现实选择。