聚仁新材IPO：部分主要客户业绩下滑 业绩增长远高于同行被问询

近日，湖南聚仁新材料股份有限公司（以下简称“聚仁新材”）收到北交所第二轮审核问询函，涉及业绩增长的合理性及可持续性、募投项目建设必要性及合理性、成本核算准确性、股权代持及解除等问题。

来源：公告

聚仁新材成立于2014年，主要从事己内酯系列产品研发、生产与销售，产品主要用于新能源汽车、环保涂料、生物可降解、生物医疗、装备制造等领域。聚仁新材此次IPO拟募资2.92亿元，计划用于特种聚己内酯智能化工厂项目、研发中心项目、补充流动资金。

2025年上半年，聚仁新材营收为3.12亿元，同比增长50.81%；净利润为0.64亿元，同比增长74.45%，持续保持高速增长态势。

聚仁新材的“逆袭式”业绩却引发市场广泛关注。一方面，2025年上半年，聚仁新材部分主要客户业绩下降。另一方面，2022年至2024年，同行业可比公司营收增幅均值分别为6.74%、8.32%、1.92%，明显低于聚仁新材同期收入增长幅度，且各家可比公司不同年度均存在不同程度业绩下降情况。

叠加在手订单规模较小等因素，北交所要求聚仁新材说明业绩增幅远高于下游客户业绩增幅的原因，与终端客户需求是否匹配，并说明收入大幅增长、扣非归母净利润增幅扩大的原因及合理性；结合产品性能定位、下游客户类型和应用领域，进一步解释业绩增长远高于同行业可比公司，且与部分可比公司变动趋势相反的原因及合理性。