上半年港股IPO仅22家创9年新低 募资总额大降破发频现

作者：远航

2022年上半年，港交所IPO比往年冷清。

IPO数量、募集资金双减

截至6月20日，一共有22家企业在港股上市，首发募资总额为145亿港元，2021年同期增加34家，首发募资总额为2065亿港元，数量同比减少12家，新股上市量骤降超30%，创9年来新低。

从首发募资总额看，最小的募资是友和集团公司，其募资额仅为1.15亿港元，最多的是汇通达网络公司，募资额为23亿港元。

这22家企业中，行业分布如下：

多元金融行业的有2家；零售业1家；医疗保健与服务3家；房地产4家；软件与服务3家；制药、生物科技与生命科学2家；消费者服务1家；商业和专业服务1家；材料2家；汽车与汽车零部件1家；媒体1家；耐用消费品与服装1家，也就是说，房地产与医疗保健服务为上市最多的两个行业。

对此，有专业人员分析称，2022年上半年震荡不断，美联储加息、俄乌冲突爆发、中概股面临退市风险等因素加在一起，令2022年主要市场的股票指数表现不佳，很多想上市的公司也处于观望状态。此外，香港及外围股市连月受压，虽然当中涉及季节性因素，但过去数年支撑IPO市场的中资科技股，估值受压更是核心问题。

此外，港交所CEO欧冠升曾于3月公开表示称，新冠肺炎疫情在中港两地反弹，加上人才离港等因素，影响香港资本市场。此外，全球通胀、利率飙升的环境、针对平台经济的监管措旇等，带来港股今年前几个月交易量锐减、新股上市宗数放缓等。

港股上市有点难 过会数量少

2022年上半年，香港IPO市场还出现了一个现象，那就是申请的公司多，但是成功过会并上市的却很少。

GPLP犀牛财经根据港交所官网数据统计，已经提交招股书等待聆讯的企业一共有212家，处理中的就超过150家，最长处理时间的有6个月之久。1-3月向港交所提交IPO申请的数量分别为37家、36家、36家，而每月发行新股数量分别为3家、3家、7家。

同时，港交所的申请队伍里，不乏绿茶、德银天下、读书郎、汉隆集团等“三跃龙门”而不成的公司，3次递表仍没有实现IPO。

那么问题来了，为何排队申请的公司越来越多，但上市的却没有几个？

有业内人士表示主要有两个原因：第一有些是公司考虑到市场环境与估值等问题，主动等到申请过期；第二，有些企业则是因为在寻找基石时遇到了困难。

从认购反应上看，22家通过IPO上市的企业中，涉及超额认购的只有15家，其中超额认购20倍以上的0家，10-20倍的2家，5-10倍的3家，0-5倍有10家，没有出现认购不足的情况。

除SPAC项目外，2022年港股认购倍数最多的新股为创新奇智，获13.89倍超额认购。反观2021年同期，2021年2月上市的诺辉健康，获得超额认购4133倍，是港交所史上第二大超额认购IPO项目。

上市后破发多、跌幅大 回港中概股仅3家

登上香港资本市场的企业股价表现也是一言难尽，新股上市频频破发，下跌幅度也有点大。

据GPLP犀牛财经统计，从首日表现来看，除了力高健康生活、德盈控股、汇通达网络、瑞科生物、环龙控股和乐普生物等公司实现了首日上涨，其余多数公司上市首日破发。其中，海螺环保、华新水泥和蔚来分别下跌了2.3%、6.38%、0.69%；二次上市的知乎、金力永磁分别下跌了23.58%、16.57%。

从首日上市的涨跌幅数据来看，22只新股收得8正2平11负，破发率约为50%。主板首日涨幅前五中，力高健康生活位居首位为26.34%，德盈控股和云康集团分别位列第二、第三，分别为16.58%、7.73%。11只下跌的新股中，金茂服务下跌28.74%，名列跌幅榜首，创新奇智下跌25.47%位居第二，清晰医疗、海螺环保、瑞尔集团则跌幅在10%以内。

此外，受美国方面“预摘牌清单”影响，中概股纷纷加快了回港上市步伐。2022年以来，已经有贝壳、知乎与蔚来在港二次上市。贝壳与蔚来皆以“介绍上市”方式回港。介绍上市不涉及新股融资，无发售环节，适合现金流充裕、无迫切融资需求的企业。而蔚来登陆港交所后，又在新交所上市，成为中国为数不多的三地上市企业。

天齐锂业或为年内最大IPO 将提振市场

2022年6月19日，天齐锂业通过港交所上市聆讯，具体募资规模尚未披露，摩根士丹利、中金公司、招银国际为其联席保荐人。

天齐锂业将成为继赣锋锂业后又一家“A+H”两地上市的锂业公司。对此有市场机构预估，此次该公司上市将募集10亿美元至12亿美元，创年内港股市场IPO募资金额新高，相当于港股IPO市场的一剂“强心针”，有望提振港股市场。