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入编MSCI的天齐锂业:将收购锂产商巨头智利SQM股权

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入编MSCI的天齐锂业:将收购锂产商巨头智利SQM股权

文/意卿    GPLP

2018年5月16日,刚被纳入MSCI指数名单中的天齐锂业又爆大动作,据路透消息,中国天齐锂业接近以43亿美元将收购智利SQM的24%股权,SQM是全球最大的锂生产厂商之一。

锂化工行业集中度较高,锂的盐湖资源目前仅集中在南美三巨头SQM、雅保(Rockwood)、FMC手中。

此次股份转让方加拿大肥料商Nutrien必须在2019年3月以前出售在SQM持股,这是Agrium和萨省钾肥公司合并组成Nutrien时,其对监管机构做出的承诺。Nutrien持有SQM约30%的股权。SQM同时也是肥料生产巨头。

在新能源汽车飞速发展的今天,上游产业链的锂和钴成了炙手可热的矿产资源。从全球范围来看,根据公开报道,以英国、荷兰为首的欧美国家纷纷提出燃油车禁售时间表。据中国汽车工业协会预测,2018年电动汽车销量预计将超100万台,增速将保持在40%上下。

如果照这个速度发展下去,根据Roskill的预测到2022年现有矿山的产能已经满足不了下游的需求了。锂和钴矿必将成为争抢的战略性发展资源。

目前国内主要锂产商西藏矿业、盐湖股份、赣锋锂业和天齐锂业。

天齐锂业以高达70.14%的毛利率站在金字塔的顶端,比最具竞争力的赣锋锂业还要高出30个百分点。

收购SQM的24%股权之前,2015年,天齐锂业收购了澳大利亚矿业公司泰利森,使得天齐锂业一举获得了全球最大的固体锂矿,占全球锂辉石矿供应量的2/3,并且开采成本也是业界最低的。天齐锂业目前产量占国内市场的47%,净利润率高达47.74%,可谓已经站上了食物链的上层。

而天齐锂业这次大动作将收购锂产商巨头SQM股权业显示出天齐锂业的雄心壮志,想要登上食物链的顶端。但是值得注意的是如果下游新能源汽车行业发展出现变动,产能过剩出现危机,上游产业链盲目扩充产能可能会因迟滞效用反应慢,导致出现不可逆转的危机出现。总之,要想飞得更高就要顶住更大的负担,让我们静待天齐锂业的未来发展。

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